MBK파트너스: 아시아의 투자 거인, 성공과 도전의 이야기

 

안녕하세요, 
오늘은 투자 세계의 흥미로운 이야기를 들려드리려 합니다. 
바로 아시아 투자 시장에서 거대한 발자취를 남기고 있는 MBK파트너스에 관한 이야기입니다. 
국내외 많은 기업들을 인수하고 성장시켜 온 이 거대 사모펀드의 여정과 도전에 대해 알아보겠습니다. 
투자에 관심이 있으시거나 비즈니스 세계의 흥미로운 이야기를 좋아하신다면, 이 글이 분명 도움이 될 것입니다.

MBK파트너스 아시아의 투자 거인, 성공과 도전의 이야기

목차

1. 거인의 첫 발걸음: MBK파트너스의 탄생과 성장
2. 성공의 발자취: MBK의 대표적 투자 성공 사례
3. 폭풍 속의 항해: MBK의 투자 도전과 실패 사례
4. 새로운 도전의 장: 고려아연 인수
5. 미래를 향한 나침반: MBK의 전략과 방향성
6. 현재 진행형인 도전들: MBK의 과제
7. 미래를 그리다: MBK파트너스의 전망
8. 추가 참고자료
9. 마치며: 투자의 세계, 끝없는 도전과 성장의 여정

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1. 거인의 첫 발걸음: MBK파트너스의 탄생과 성장

저는 항상 성공한 기업의 시작점에 관심이 많았습니다. 
MBK파트너스의 시작은 2005년, 마이클 김(Michael ByungJu Kim)이라는 
한 비전가와 칼라일그룹 출신의 전문가들이 모여 만든 작은 씨앗에서 시작되었습니다. 
처음부터 그들의 시선은 동북아시아를 향했습니다.

1) 세계를 품은 비전
MBK파트너스는 설립 초기부터 한국, 중국, 일본을 
아우르는 북아시아 지역을 핵심 무대로 삼았습니다. 
베이징, 홍콩, 서울, 상하이, 도쿄에 사무소를 두고 전략적으로 움직였죠. 
처음 시작했을 때만 해도 이렇게 크게 성장할 줄은 아무도 예상하지 못했을 겁니다.

2) 독특한 투자 전략
제가 MBK파트너스의 투자 전략을 살펴보면서 
가장 인상 깊었던 것은 그들의 '바이아웃' 전략입니다. 
단순히 기업을 사들이는 것이 아니라, 그 기업에 숨겨진 
가치를 찾아내고 키워 더 높은 가격에 되파는 방식이죠. 
이런 전략 덕분에 300억 달러라는 어마어마한 운용자산을 갖게 되었습니다.

3) 계속되는 성장 곡선
MBK파트너스는 2005년부터 2023년까지 총 8개의 펀드를 조성했는데, 
가장 최근인 2023년에는 MBK Partners VI를 통해 70억 달러를 모집했습니다. 
이는 MBK의 펀드 중 가장 큰 규모로, 시장의 신뢰를 얼마나 얻고 있는지 보여주는 증거가 아닐까 생각합니다.

MBK파트너스 보유 기업 출처-월간중앙

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2. 성공의 발자취: MBK의 대표적 투자 성공 사례

투자의 세계에서 성공 사례는 그 기업의 능력을 보여주는 가장 확실한 증거입니다. 
MBK파트너스의 투자 여정에서 몇 가지 눈에 띄는 성공 사례들을 함께 살펴보겠습니다.

1) 두산공작기계: 가치 두 배의 기적
저는 MBK파트너스의 두산공작기계 인수 사례가 특히 인상적이었습니다. 
2016년에 인수한 이 기업을 단 5년 만에 2조 4,000억 원에 매각하며 
인수 금액의 두 배가 넘는 수익을 올렸습니다. 어떻게 이런 성과가 가능했을까요? 
저는 MBK의 경영 혁신과 시장 통찰력이 이런 결과를 만들어냈다고 생각합니다.

2) 아시아를 횡단하는 성공
2021년은 MBK파트너스에게 특별한 해였습니다. 
중국, 일본, 한국에서 동시에 성공적인 매각을 이루어낸 해이기 때문입니다. 
중국에서는 Apex Logistics를 1.7조 원에 매각했고, 
일본에서는 Accordia Next Golf를 4.2조 원에 매각했습니다. 
한 해에 여러 국가에서 이런 대형 거래를 성공시키는 것은 정말 놀라운 일이 아닐 수 없습니다.

3) 전략적 선택의 승리
제가 분석해 보면, MBK파트너스의 성공 비결은 단순히 기업을 사고파는 것이 아니라, 
각 기업의 잠재력을 정확히 파악하고 그에 맞는 전략을 수립하는 데 있습니다. 
Apex Logistics의 경우, 40%에 가까운 내부수익률(IRR)을 기록했는데, 
이는 그들의 전략이 얼마나 정확했는지를 보여줍니다.

 

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3. 폭풍 속의 항해: MBK의 투자 도전과 실패 사례

성공만 있는 투자는 없습니다. MBK파트너스도 몇 가지 어려운 도전과 실패를 경험했습니다. 
이 부분을 살펴보는 것은 그들의 결정이 어떤 결과를 가져왔는지, 
그리고 그들이 어떻게 대응했는지 이해하는 데 도움이 됩니다.

1) 홈플러스: 예상치 못한 난관
제가 가장 주목한 MBK의 도전 사례는 홈플러스 인수입니다. 
2015년 7.2조 원이라는 거액을 투자했지만, 이후 홈플러스는 계속해서 어려움을 겪었습니다. 
최근에는 기업회생절차까지 신청하면서 MBK파트너스에 대한 비판의 목소리가 커지고 있습니다. 
유통 시장의 급격한 변화와 온라인 쇼핑의 성장을 예측하지 
못한 것이 이런 결과로 이어진 것이 아닐까 생각합니다.

2) 사모펀드의 딜레마
사모펀드가 종종 직면하는 '단기적 수익 추구'라는 비판은 MBK파트너스도 피해갈 수 없었습니다. 
미국에서도 사모펀드가 통제하는 기업들의 파산이 증가하고 있다는 보도가 있었는데, 
이런 현상이 MBK파트너스의 투자 방식에도 영향을 미치지 않았을까 생각해봅니다.

3) 한국앤컴퍼니: 차선책을 선택한 순간
2023년 말, MBK파트너스는 한국앤컴퍼니(구 한국타이어)의 지분 인수를 시도했으나 실패했습니다. 
공개 매수에 충분한 참여가 이루어지지 않았기 때문인데, 
이는 시장의 반응을 정확히 예측하지 못한 사례로 볼 수 있습니다. 
때로는 아무리 큰 자본과 전략이 있더라도 모든 거래가 
성공하는 것은 아님을 보여주는 좋은 예라고 생각합니다.

MBK 회수 성공사례와 회수 난항사례 출처-한국경제

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4. 새로운 도전의 장: 고려아연 인수

최근 가장 뜨거운 이슈 중 하나는 MBK파트너스의 고려아연 인수 시도입니다. 
이 도전은 단순한 기업 인수를 넘어 국제적인 이슈로까지 확대되고 있습니다.

1) 전략적 중요성
고려아연은 세계 최대 아연 제련소로, 전기차 배터리와 같은 미래 산업에 필수적인 소재를 생산합니다. 
저는 MBK파트너스가 이런 전략적 기업을 선택한 것이 단순한 투자 이상의 의미를 가진다고 생각합니다. 
미래 산업의 핵심 소재를 생산하는 기업에 대한 투자는 장기적인 안목을 보여주는 것이 아닐까요?

2) 의미 있는 변화의 시작
MBK파트너스의 부회장 김광일은 고려아연의 기업 가치를 
4년 내에 30조 원까지 끌어올리겠다는 야심 찬 계획을 밝혔습니다. 
제가 보기에 이는 단순한 숫자 게임이 아니라, 고려아연을 단순한 제련 회사에서 
전기차 소재 분야의 핵심 기업으로 전환시키려는 비전에서 비롯된 것 같습니다.

3) 국제적 논란과 대응
흥미로운 점은 이 인수 시도가 미국 의회 의원들 사이에서도 논란이 되고 있다는 것입니다. 
중국의 영향력 확대에 대한 우려가 제기되었지만, MBK 측은 고려아연을 
중국 바이어에게 매각할 계획이 전혀 없다고 명확히 밝혔습니다. 
오히려 10년 후에는 국내 대기업들이 회사를 인수할 것으로 예상한다고 하니, 
장기적인 비전을 갖고 있는 것 같습니다.

 

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5. 미래를 향한 나침반: MBK의 전략과 방향성

모든 기업에게는 미래를 향한 명확한 방향성이 필요합니다. 
MBK파트너스는 어떤 나침반을 따라 항해하고 있을까요?

1) 건전한 기업 지배구조의 중요성
저는 MBK파트너스의 김광일 부회장이 언급한 "이사회 개혁 완료가 
경영권 획득 후 부정적 영향을 최소화하는 데 필수적"이라는 말에 깊이 공감합니다. 
건전한 지배구조는 모든 기업의 성공과 지속가능성의 기반이 되기 때문입니다. 
이런 관점은 단기적 수익만을 추구한다는 사모펀드에 대한 일반적인 인식과는 다른 모습을 보여줍니다.

2) 과거의 성공에서 배우는 지혜
MBK파트너스는 두산공작기계와 ING생명 인수 사례를 통해 많은 교훈을 얻었을 것입니다. 
두 사례 모두 국내 기업에 성공적으로 매각되었는데, 이는 국가 핵심 
기술의 해외 유출 우려를 불식시키고 국내 산업 생태계에도 기여한 사례입니다. 
저는 이런 경험이 MBK의 미래 전략에 중요한 영향을 미칠 것이라고 생각합니다.

3) 장기적 가치 창출의 철학
사모펀드가 종종 단기적 수익만 추구한다는 비판이 있지만, 
MBK파트너스는 다른 접근법을 보여주고 있습니다. 
김 부회장이 언급한 것처럼, 고려아연의 직원 1,700명이 13조 원의 
매출을 올리는 높은 부가가치는 주목할 만합니다. 이는
MBK가 단순한 구조조정이나 자산 매각이 아닌, 실질적인 
가치 창출에 초점을 맞추고 있음을 보여주는 지표가 아닐까요?

 

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6. 현재 진행형인 도전들: MBK의 과제

어떤 기업이든 항상 새로운 도전에 직면합니다. 
MBK파트너스가 현재 마주하고 있는 과제들은 무엇일까요?

1) 홈플러스 기업회생과 세무조사의 파도
홈플러스의 기업회생 신청 이후, MBK파트너스는 국세청의 조사를 받고 있습니다. 
저는 이것이 단순한 세무조사를 넘어 사모펀드의 
경영 방식 전반에 대한 사회적 검증의 성격을 띤다고 생각합니다. 
이런 상황에서 MBK파트너스가 어떻게 대응하는지가 향후 
한국 시장에서의 입지에 큰 영향을 미칠 것입니다.

2) CJ제일제당 바이오 사업 인수: 새로운 도전
흥미롭게도 MBK파트너스는 최근 CJ제일제당의 바이오 사업 인수에 근접한 것으로 알려졌습니다. 
약 5조 원으로 추정되는 이 거래는 홈플러스 투자 실패로 인한 
평판 리스크를 극복하는 데 중요한 역할을 할 수 있을 것으로 보입니다. 
바이오 산업이라는 새로운 영역으로의 확장은 MBK의 투자 포트폴리오 다각화 전략으로 해석할 수 있겠네요.

3) 고려아연 인수 과정의 복잡한 방정식
고려아연 인수 과정에서 MBK파트너스는 여러 논란에 직면해 있습니다. 
일부에서는 주식에 대해 과도한 금액을 지불하고 있다는 비판이 제기되고 있으며, 
이로 인해 안정적인 투자금 회수 전망이 위태로울 수 있다는 우려도 있습니다. 
저는 이런 도전이 MBK파트너스의 투자 전략과 리스크 관리 능력을 
시험하는 중요한 시험대가 될 것이라고 생각합니다.

 

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7. 미래를 그리다: MBK파트너스의 전망

지금까지 MBK파트너스의 여정을 살펴보았습니다. 
이제 이 거대 사모펀드의 미래는 어떻게 전개될까요?

1) 아시아 투자 시장의 핵심 플레이어
MBK파트너스는 2005년 설립 이후 북아시아 지역에서 
가장 큰 사모펀드 중 하나로 자리매김했습니다. 
300억 달러가 넘는 자산을 운용하는 MBK파트너스는 앞으로도 
동북아시아 투자 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. 
특히 한국, 중국, 일본을 아우르는 그들의 네트워크는 지역 간 시너지를 창출하는 데 큰 강점이 될 것입니다.

2) 도전을 기회로 전환하는 능력
홈플러스 인수 실패와 같은 도전에도 불구하고, 
MBK파트너스는 계속해서 새로운 기회를 모색하고 있습니다. 
고려아연 인수와 CJ제일제당 바이오 사업 인수 시도는 
그들이 실패에 주저앉지 않고 앞으로 나아가는 모습을 보여줍니다. 
이런 탄력성은 변화무쌍한 투자 시장에서 중요한 경쟁력이 아닐까 생각합니다.

3) 지속가능한 가치 창출의 추구
김광일 부회장이 언급했듯이, 성공적인 투자는 단순히 단기적인 수익을 
넘어 기업의 성장, 주가 상승, 그리고 주주와 직원 모두의 만족을 가져오는 것입니다. 
저는 MBK파트너스가 이러한 가치를 추구하며 앞으로도 지속 가능한 성장을 이어나갈 수 있을 것으로 기대합니다.

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8. 추가 참고자료

1) 나무위키

MBK파트너스

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2) 보험매일

MBK파트너스, ING생명 매각 성공

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3) 중앙이코노미뉴스

MBK파트너스, 투자한 기업 60% 이상 원금 회수도 못해

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9. 마치며: 투자의 세계, 끝없는 도전과 성장의 여정

MBK파트너스의 이야기는 투자의 세계가 얼마나 역동적이고 도전적인지를 보여줍니다. 
성공과 실패, 도전과 극복의 순간들이 모여 오늘의 MBK파트너스를 만들었습니다.

저는 이 글을 통해 사모펀드라는 다소 생소할 수 있는 금융 세계의 
한 부분을 소개하고, MBK파트너스라는 기업의 여정을 함께 살펴보았습니다. 
우리가 흔히 뉴스에서 접하는 대형 인수·합병 소식 뒤에는 이처럼 복잡하고 흥미로운 이야기가 숨어 있습니다.

앞으로 MBK파트너스가 어떤 새로운 도전에 나서고, 
어떤 성공 스토리를 써 내려갈지 지켜보는 것도 흥미로울 것 같습니다. 
투자와 비즈니스에 관심 있는 분들께 이 글이 도움이 되었기를 바랍니다. 
다음에 또 다른 흥미로운 비즈니스 이야기로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.